11月以來，聊城無縫鋼管去庫存的速度遠超市場預期，市場需求持續釋放，預計漲價行情能夠持續到今年年底。首先，從基建自身來看，無論是專項債的使用進度、還是各省重大項目的完成進度，前三季度都是不慢的，甚至略快于去年同期。四季度項目趕工或者專項債突擊花錢導致基建增速大幅上行的可能性較小，但小幅反彈的可能性是存在的，因為鐵路建設在三季度有所放緩，四季度可能會有所提速。同時，由于財政一般預算中城鄉社區支出（影響基建中的公共設施管理業的投資）前三季度壓降得比較多，如果四季度支出小幅加快，基建也可能有所上行。第二，從地產自身來看，在降杠桿壓力下，地產企業合理的動向是加快銷售，減少拿地，加快開工與施工。目前看到的數據顯示，地產銷售數據偏強、土地成交在明顯走弱，預計短期地產開工與施工超預期的可能性是較大的。第三，從水泥價格的區域數據看，可能同樣指向近期地產強于基建。通過比較華東與西南區域的水泥價格數據，10月以來，華東區域水泥價格持續上行，而西南區域則明顯偏弱。因此，新開工大幅上行預計帶動建筑安裝投資超預期，未來基建可能小幅向上，比如回升至3季度的6%左右，大幅走高可能性不大。