今年11月一個比較突出的現象是暖冬，全國各地的氣溫相比往年都是明顯偏高的，這對11月份施工節奏的影響是正向的。但12月份暖冬效應逐漸消逝，12月氣溫很可能與往年平均水平持平，意味著在11月溫度較高的基礎上，12月降溫較快，之前快速趕工也可能提前透支了部分需求，12月鋼材需求有快速下滑的可能。”唐川林認為，供給端來看，產量上升仍然是受到壓制的，尤其是長流程鋼廠的廢鋼添加已接近上限。由于前期利潤較差，影響了電爐廠生產，預計本輪電爐產量或無法恢復到年中高點。相比于緩慢恢復的產量來說，需求下滑速度成了決定現貨下跌幅度的核心，如果12月需求保持快速下滑的趨勢，不排除現貨價格重新演繹2017年的冬季行情。
從長線來看，隨著地產形勢的下滑，鋼材需求亦將出現下滑，價格會呈現重心下移的走勢。不過中期來看，地產新開工和施工的韌性可能會導致明年上半年鋼材需求仍不錯，那么對05合約不宜給太低的估值。短期來看，預計12月份現貨會補跌，鋼材基差收斂大概率通過現貨下跌的形式來實現。
近期從盤面走勢來看，市場的遠月預期是在改善的。結合宏觀方面的研究，預計2020年長材需求仍然有增長空間。另一方面，2020年工業材需求很難進一步惡化，對整個鋼鐵板塊的需求形成正向支撐。同時，需求不差、上游礦石壓制利潤的情況難重現，預計2020年鋼鐵行業的利潤中樞有可能高于2019年。在這樣的預期下，鋼鐵企業仍具備繼續估值修復的基礎。